一、同業(yè)拆放/借

同業(yè)拆放就是你頭寸在一定期限內(nèi)多出一部分余額的時候，將這筆錢借給同業(yè)收取利息的一種業(yè)務(wù)（但是和信貸業(yè)務(wù)不同，不占用信貸額度）。同業(yè)拆放分為線上和線下，我是做線上的。

條件：需要拆出方對拆入方進(jìn)行授信，和存放同業(yè)共享綜合授信額度。(除非你有質(zhì)押物，一般是債券。)<--------括號里的話是錯的！同業(yè)拆放都是指信用拆放，不涉及質(zhì)押物的，謝謝@Luo Patrick 的提醒！我確實(shí)只做過信用的，但是看上面那個網(wǎng)址，以為同業(yè)拆放和信用拆放不同，包括了各種質(zhì)押買斷的回購，今天特地請教了Boss，應(yīng)該是單純信用的。

期限：從1天到360天不等。實(shí)際操作中線上為1D，7D，14D，1M就差不多了，不會再長了；而線下則最短為7天，也有半年一年的時候。

計(jì)息：參照上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）一般每天11:30就出來了是固定值，有時候也參照銀行間市場的質(zhì)押回購利率（Repo），這個只要沒有閉市都會波動，是所有成交價格的加權(quán)值，但按業(yè)內(nèi)行規(guī)一般情況下10:30左右就穩(wěn)定了。線上一般加點(diǎn)10~50個BP（Basic Point，基點(diǎn)，你可以理解為0.01%），線下則貴一點(diǎn)，一般50~200BP都有可能。

風(fēng)險:占用風(fēng)險資產(chǎn)，根據(jù)新的巴III（巴塞爾協(xié)議III），對我國其他商業(yè)銀行，原始期限3個月內(nèi)20%，3個月以上25%，對我國其他金融機(jī)構(gòu)是按照100%。老版的，原始期限4個月內(nèi)，0%，4個月內(nèi)20%，其他金融機(jī)構(gòu)100%。（感謝@劉喵喵 的指正?。┎徽加眯刨J規(guī)模。

實(shí)戰(zhàn)意義：一般當(dāng)司庫配置債券（用以回購）不足以覆蓋頭寸缺口的時候，一般會用信拆作為輔助融入工具，從對手方角度來說，用信用拆出可以稍微多賺一丟丟。而且從機(jī)構(gòu)內(nèi)部資金分配角度出發(fā)，可能回購借不到的錢，信拆反而能借到?，F(xiàn)在因?yàn)橐呀?jīng)有銀行間市場，自動生成拆借合同，所以用線下的已經(jīng)比較少了。而且線下的話合同細(xì)節(jié)、清算流程存在一定操作風(fēng)險，如果線下的話寧可用同業(yè)存放、存放同業(yè)，風(fēng)險小一點(diǎn)。畢竟拆放是你把錢打到其他銀行賬戶上，存放是你把錢轉(zhuǎn)到自己（在其他銀行）的賬戶上。線上比線下價格便宜。

二、同業(yè)借款

除了非銀機(jī)構(gòu)之外，主發(fā)起行業(yè)可以外資銀行或者村鎮(zhèn)銀行授信進(jìn)行同業(yè)借款，感謝@少少流 、@張偉 以及@meta （其中村鎮(zhèn)銀行我在下面文章中提到過有些發(fā)起行稱作非銀，但是風(fēng)險資產(chǎn)不是按照非銀算的，暈。外資行我稍后會驗(yàn)證）。其中少少流提到的融資能力較差，我理解為沒有信用拆借資質(zhì)。而實(shí)際業(yè)務(wù)中我行一般來講會采用同業(yè)存放的方式，因?yàn)楸容^便利。

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此外，總體而言同業(yè)借款相對于同業(yè)拆借期限較長，風(fēng)險較大，但用期限和風(fēng)險來區(qū)分同業(yè)拆放和同業(yè)借款也還是稍微有些模糊的，只能說最大期限借款稍長，信拆稍短，但具體的期限和交易對手方都是不定的。而其實(shí)同業(yè)借款這項(xiàng)業(yè)務(wù)本身就沒有明確的定義，2002年中國人民銀行起草了《人民幣同業(yè)借款管理暫行辦法》(征求意見稿)，但是后來大家反響也不熱烈，貌似到現(xiàn)在也沒有正規(guī)辦法推行出來。

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條件：也要做授信。

期限：4個月~3年。一般很少有短期限的，都一兩年，這和借款方的用途有關(guān)系，太短了不好操作。

計(jì)息：這個就完全是雙方談了，仍然和借款方用途有關(guān)系，它可能用來投資股權(quán)，放民間貸款什么的，反正高的離譜。一般可能會參照貸款利率，6以上什么的。

風(fēng)險：占用風(fēng)險資產(chǎn)100%，不占用信貸額度。

實(shí)戰(zhàn)意義：這里面可以玩出好多有意思的東西來，轉(zhuǎn)自某篇小說里的操作方法，可以規(guī)避監(jiān)管的，把借款方當(dāng)個通道。比如銀行想購入一企業(yè)的股權(quán)收益權(quán)，可以借款給某非銀機(jī)構(gòu)，由非銀機(jī)構(gòu)出面購買股權(quán)，然后享有20%收益的通道費(fèi)。注意這是小說里說的哦，實(shí)際操作我沒見過，但是理論可行。

三、存放同業(yè)\同業(yè)存放

條件：需要授信。與拆借\放共享綜合授信額度?？摄y行可非銀金融機(jī)構(gòu)。這里要特別說明一下，當(dāng)拆出方不是銀行時，非銀機(jī)構(gòu)一般指集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司只能吸收集團(tuán)內(nèi)客戶的存款。有些時候把農(nóng)信社也歸入非銀機(jī)構(gòu)。

計(jì)息：和線下拆借差不多。

期限：隨意。但這么折騰，一般不會太短。

風(fēng)險：與拆借類似，不占用信貸規(guī)模。

實(shí)戰(zhàn)意義：比線下拆放風(fēng)險小，其他差不多。既然有成熟的線上拆借市場了，所以線下的不太做了，一般作為線下的替代品。銀行是不可以存到非銀的。同業(yè)拆放，這筆資金的所有權(quán)是轉(zhuǎn)移的，這筆資金已經(jīng)不是我行的錢，不是流動性最好的資產(chǎn)，是有違約風(fēng)險的，就像上個月鬧錢荒，就有很多違約；而存放同業(yè)，是在其他銀行開戶，所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，那些錢仍在我行賬戶（我行在他行開立的賬戶，戶名是我行），是我行的錢，放在他那里也是我的錢，是流動性最好的現(xiàn)金資產(chǎn)，除非該行倒閉，否則我行是有權(quán)把錢提出來的。按照前輩@黃昂 的說法：拆借：出錢人家劃入的是非同名賬戶，一般為融資方的賬戶中；同存：存放出錢方在融資方開立同名存款賬戶，將資金劃入，融資方必須開立存單。

此外科目的話，不同機(jī)構(gòu)大同小異，同業(yè)拆借和同業(yè)借款歸屬在一個大科目下的不同子科目，同業(yè)存放則自己在一個科目下。應(yīng)@劉喵喵 的問題，具體來說，同業(yè)拆借和同業(yè)借款都在“同業(yè)拆借”這個大科目下，在這個“同業(yè)拆借”大科目下，同業(yè)拆借在“同業(yè)拆借”（同名）這個子科目下，同業(yè)借款在“同業(yè)借款”這個子科目下。

最后，總結(jié)性的說這三個的共同點(diǎn)是不占信貸規(guī)模、不交稅，不同點(diǎn)是同業(yè)借款很燒風(fēng)險資產(chǎn)，但利率高。至于線上線下的信用拆借的話，一般線下的交易，除了是長期頭寸考慮外，還為了滿足一些流動性指標(biāo)，比如流動型比例和流動性缺口率。