1以合理價(jià)格購(gòu)買

價(jià)格是投資成功與否的重要因素，投資者只有以低于股票內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買才能獲利。

對(duì)于一只內(nèi)在價(jià)值為100元的股票，分別以50元和80元買入，顯然前者獲益更高；對(duì)于年均股利1元的股票，你若以5元買進(jìn)，你的收益率就是以10元買進(jìn)的2倍。

做長(zhǎng)線投資能否以合理的價(jià)格購(gòu)入股票比短線投機(jī)中尋找合理價(jià)格更重要。所謂“合理”是指股價(jià)低于股票所代表的真實(shí)價(jià)值，即低于公司凈流動(dòng)資產(chǎn)值(除固定資產(chǎn)之外的流動(dòng)現(xiàn)金、存款、庫(kù)存品、應(yīng)收賬目等扣除債務(wù)后的資產(chǎn)值)。尋找到價(jià)格低于價(jià)值的股票購(gòu)入后，可以長(zhǎng)期持有。市場(chǎng)不會(huì)一直忽視這類“高含金量”的股票，價(jià)格遲早會(huì)恢復(fù)到正常價(jià)值水平，這時(shí)投資者得到的不僅有實(shí)在的股利好處，還有價(jià)值增值利益。

2分析經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)決定著公司的發(fā)展速度，也決定著股票價(jià)值增值速度和潛在價(jià)值。做長(zhǎng)線看重的是股票的增值性和穩(wěn)定的股利收益，因此應(yīng)學(xué)會(huì)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)策略、發(fā)展計(jì)劃等。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的歷史記錄和未來(lái)獲利能力同等重要。歷史記錄反映了股票現(xiàn)在的價(jià)值，良好的前期表現(xiàn)能夠?yàn)楣厩熬疤峁└辛Ω浞值谋ＷC，并為將來(lái)的順利運(yùn)行奠定扎實(shí)基礎(chǔ)：資本、經(jīng)驗(yàn)、聲譽(yù)、貿(mào)易合同、穩(wěn)定的客戶關(guān)系和市場(chǎng)先入的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及其它所有構(gòu)成盈利能力的要素，會(huì)給企業(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)巨大影響。

3選擇有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)

做長(zhǎng)線投資是用時(shí)間換取財(cái)富的遞增，但只有選擇發(fā)展?jié)摿Υ?、技術(shù)進(jìn)步，市場(chǎng)不斷拓展企業(yè)的股票，才能在預(yù)期的時(shí)間里獲利。

分析企業(yè)的發(fā)展前景不僅要看企業(yè)本身的情況，更重要的是研究企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境：產(chǎn)業(yè)是朝陽(yáng)行業(yè)還是夕陽(yáng)行業(yè)；市場(chǎng)容量有無(wú)增加可能；企業(yè)本身在行業(yè)中有無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；是否有產(chǎn)業(yè)政策支持和優(yōu)惠條件；在產(chǎn)業(yè)生命周期中所處階段。

投資者也要關(guān)注企業(yè)大小、強(qiáng)弱之間的轉(zhuǎn)化，以幫助分析股票價(jià)值的變化。

4掌握必要的分析技巧

（1）學(xué)會(huì)分析基本面

長(zhǎng)線投資和短線投機(jī)同樣需要基本的分析技術(shù)作基礎(chǔ)。長(zhǎng)線投資需掌握的最基本技巧是會(huì)看公司財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析比較，了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)額、毛利與純利、資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)收益率、股票賬面價(jià)值、每股收益率、現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)、分配股息等基本面信息。

（2）關(guān)注股票的市盈率

市盈率(即股價(jià)與股息之比)是對(duì)將來(lái)利潤(rùn)的一種預(yù)測(cè)，市盈率不能孤立地看待，而應(yīng)與本行業(yè)其他公司和其他行業(yè)的市盈率作比較，從中分析市盈率水平是偏高、偏低還是接近行業(yè)平均值。應(yīng)選擇成長(zhǎng)率高、發(fā)展趨勢(shì)好，但目前市盈率偏低的股票。如果選擇的股票市盈率過(guò)高，即使將來(lái)有增值潛力，也會(huì)因價(jià)格相對(duì)于其盈利能力偏高，買入不合算。

（3）分析股票價(jià)值的三類因素

①股息、股息率及其以往記錄。

②損益賬戶因素，代表的是企業(yè)盈利能力。

③資產(chǎn)負(fù)債表因素，代表的是企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值。

以上因素基本上反映了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

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